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房企6月頻發(fā)債借新還舊是主因

2020-06-23 16:26:10 來源：上海證券報作者：點擊圖片瀏覽下一頁

離6月結(jié)束尚有一周的時間，房企本月的發(fā)債量已接近5月全月的水平。據(jù)克而瑞證券數(shù)據(jù)顯示，6月以來，國內(nèi)房企境內(nèi)共發(fā)債92筆，發(fā)債金額為694.5億元。盡管在金額上較5月全月的771億元尚有距離，但發(fā)債筆數(shù)已超過5月全月的81筆。

與此同時，房企美元債的發(fā)行自5月6日結(jié)束了長達50天的冰封期之后，6月至今，房企境外發(fā)債共19筆，發(fā)債金額為46.1億美元，分別環(huán)比上漲216.7%、172.4%。

在發(fā)債利率上，本月房企平均發(fā)債利率為4.48%，略高于今年2月至5月的平均水平，但仍處于行業(yè)低位，同比下降26.19%。“一般來說，由于銀行層面年中季末考核，6月份市場流動性普遍偏緊。”一名券商研究人士表示。

排名靠前的房企發(fā)債利率仍然較低。比如，萬科一筆20億元的公司債于6月18日至19日完成發(fā)行。其中，品種一實際發(fā)行8億元，票面利率為3.2%；品種二實際發(fā)行12億元，票面利率為3.9%。萬科此前公告稱，本期債券擬全部用于償還即將回售或到期的公司債券。

再如，保利發(fā)展控股于6月17日發(fā)行了一筆20億元公司債，其中5年期品種票面利率為3.14%，7年期品種票面利率為3.78%。據(jù)悉，公司本期債券募資金額擬用于住房租賃項目建設(shè)及補充流動資金。

“其實，按照慣例，6月份并非房企發(fā)債的熱門時間點，今年一反常態(tài)的表現(xiàn)主要是因為房企償債壓力較大。”上述券商人士表示，這些債務(wù)主要是2015年、2016年的“舊賬”。

據(jù)克而瑞證券數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)房企今年6月償債金額高達944.6億元。若不考慮未來1年內(nèi)的債券新發(fā)、回售和提前還款，7月需償債1219.5億元。后續(xù)償債高峰發(fā)生在2021年3月和4月，償還總額分別為1880.6億元和2015.3億元。

梳理發(fā)現(xiàn)，本月多筆相繼獲批的大額房企公司債，其資金用途均為借新還舊。比如，6月18日，融創(chuàng)80億元小公募債獲深交所受理，擬用于償還公司債券及其他用途；6月17日，遠洋92億元公司債券獲上交所受理，首期發(fā)行規(guī)模不超過16億元，用于償還公司債券；6月12日，金融街181億元小公募公司債券獲深交所通過，用于償還到期公司債券和其他金融機構(gòu)借款。

另有行業(yè)人士表示，房企發(fā)債融資積極性較高，還與今年3月初債券實行注冊制有關(guān)。新證券法規(guī)定企業(yè)債券發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊制之后，發(fā)債額度審批流程簡化，縮短了審批期限，也進一步激發(fā)房企發(fā)債熱情。

文章來源：上海證券報責(zé)任編輯：